39 La Chine (139 milliards) et Hong Kong (116 milliards) se classent respectivement deuxième et troisième du classement. Investissements directs à l’étranger (IDE), China International Trust and Investment Corporation (CITIC), China State Construction Engineering Corporation (CSCEC), China National Offshore Oil Corporation (CNOOC), China Communications Construction Corporation (CCCC), China Railway Construction Corporation Ltd (CRCC), Distribution des avoirs de la Chine(en %). Soit plus du double des USA (57 milliards). Elle ne publie pas la composition par devises de ses réserves. tableau 2 ci-après). Les chiffres et les prévisions montrent que la Chine possède une grande capacité pour attirer les investissements mondiaux. Les IDE entrants, ce qui exclut les secteurs financiers, ont […] L’essentiel de ses avoirs extérieurs vient de l’accumulation de réserves de change de la PBoC, une situation qui est le reflet des déséquilibres macroéconomiques qui se sont développés dans l’économie mondiale et dont la crise globale a montré qu’ils n’étaient pas soutenables. L’équipe était composée de… Les rachats de la partie ordinateurs personnels d’IBM par Lenovo et, dans le secteur automobile, de Volvo par Geely sont représentatifs de cette stratégie. Elle a établi en 1994 la convertibilité du yuan pour les opérations courantes (commerce, intérêts et dividendes), mais pas pour les opérations en capital. En 2007, un fonds souverain a été créé, la China Investment Corporation (CIC), doté de 200 Md$ et chargé de développer les investissements à l’étranger et de diversifier les placements des réserves de change. L’Angola est en passe de supplanter l’Arabie Saoudite comme premier fournisseur de pétrole de la Chine qui est devenue le deuxième débouché pétrolier du Soudan (Meidan, 2010). 19 Ses investissements directs à l’étranger (IDE) comme ses prêts aux États et aux entreprises sont en expansion rapide. Ses investissements en 2009 (48 Md$) viennent loin derrière ceux des deux premiers investisseurs internationaux, les États-Unis (248 Md$) et la France (147 Md$) (cf. Il est interdit, sauf accord préalable et écrit de l’éditeur, de reproduire (notamment par photocopie) partiellement ou totalement le présent article, de le stocker dans une banque de données ou de le communiquer au public sous quelque forme et de quelque manière que ce soit. 25 Les données sur les stocks montrent une répartition assez stable entre les grands secteurs, mais elle peut masquer des changements récents au sein des secteurs (Davies, 2010) (cf. 21 Etant le seul pays au monde à disposer de tous les secteurs industriels de la classification des Nations Unies, la Chine est en mesure de fournir aux entreprises multinationales une chaîne industrielle complète et des chaînes d’approvisionnement, ce qui permet de réduire les coûts des entreprises. 12 13 23 Les investissements directs étrangers (IDE) dans le monde ont chuté de 13% en 2018 par rapport à 2017. Depuis 1979, la Chine a largement libéralisé ses échanges extérieurs de biens et de services, mais beaucoup moins les mouvements de capitaux. Chinese foreign investments seem rather to be determined both by China’s economic policies and by the strategy of Chinese companies reacting to the opportunities of the international environment in which they operate.Classification JEL: F21, F59, O53, P34. Le commissaire européen à l’Industrie plaide pour la création d’une telle instance au niveau de l’Union européenne, qui permettrait à la fois de stimuler la réflexion, d’augmenter le pouvoir de négociation de l’Europe et d’atténuer l’anxiété de l’opinion publique à l’égard de ces opérations. Les investissements directs de la Chine semblent déterminés à la fois par l’évolution de la politique économique de la Chine et par les stratégies des entreprises qui saisissent les opportunités offertes par l’environnement international. Distribution électronique Cairn.info pour Association d'économie financière © Association d'économie financière. Chinalco a dû renoncer à entrer dans le capital du groupe d’aluminium Rio Tinto, deux grandes opérations pétrolières ont été bloquées par les gouvernements de Libye et d’Angola, respectivement. Les investissements étrangers directs dans le monde en fort recul en 2020. Mais les autorités ont maintenu un contrôle sur les autres types d’entrées de capitaux et notamment sur les investissements de portefeuille. La crise du coronavirus devrait faire chuter les investissements étrangers directs (IED) de 40% cette année, avec une reprise attendue en 2022, ont déclaré mardi les économistes de l’ONU. 32 Les investissements directs étrangers (IDE) dans le monde ont chuté de 13% en 2018 par rapport à 2017. Dans le cadre de cette politique, les banques chinoises ont été autorisées à faire des prêts pour des opérations d’acquisition à l’étranger. Les banques chinoises octroient des prêts à très long terme, souvent dans le cadre de vastes opérations qui incluent des investissements directs dans les ressources naturelles et le développement d’infrastructures. Vous n’êtes actuellement pas connecté(e) en institution. L’avancée en Europe s’est accélérée récemment. La moitié de ces avoirs était constituée par des bons du Trésor américain à long terme (757 Md$), la Chine étant devenue le premier créancier étranger des États-Unis, devant le Japon (646 Md$). Elles ont des liquidités et sont peu endettées. Cette stratégie, qui vise à sécuriser leurs approvisionnements, a souvent le soutien de l’État chinois et s’accompagne de prêts à long terme et d’une activité diplomatique intense. Elle s’inscrit dans la stratégie de promotion des « champions nationaux » et en marque une nouvelle étape. En outre, l’euro est la deuxième devise dans la composition des réserves de change chinoises. 7 Cependant, deux tendances se dessinent dans les années 2000. Leur implantation se heurte à des résistances et des oppositions. L’afflux net d’investissements directs, conforté par l’asymétrie des contrôles de capitaux, est conforme à ce que l’on attend pour un pays en développement. 15 Les différentes modalités de la présence financière internationale de la Chine ne peuvent confirmer l’hypothèse d’une stratégie cohérente de domination mondiale. Et la France fait bonne figure, puisqu'elle intègre pour la première fois le top 5 mondial. Les prêts bancaires viennent souvent renforcer la présence économique chinoise. Enfin, ces investissements directs de sociétés chinoises dans le tissu productif européen se sont multipliés au moment même où Pékin venait au secours des États européens aux prises avec une grave crise de leurs finances publiques. Toutes les régions ne sont pas à la même enseigne. La demande chinoise contribue à la hausse des cours des matières premières, à l’essor des exportations et à la croissance économique des pays producteurs. C’est notamment le cas en Afrique, mais aussi en Asie centrale et en Russie. En 2009, elle s’est engagée dans plusieurs opérations d’investissements directs dans le secteur productif au Canada, en Indonésie et au Kazakhstan, notamment (Standard Chartered Bank, 2009). Y contribuerait aussi une libéralisation des sorties de capitaux qui permettrait aux opérations d’investissements à l’étranger des entreprises privées de prendre de l’ampleur. Il est vrai que les chiffres des investissements chinois sont sans doute sous-estimés car seuls sont répertoriés ceux des grandes entreprises d’État qui passent par les procédures d’autorisation, alors que ceux des petites entreprises privées peuvent contourner les contrôles. Cette coïncidence a fait surgir le spectre d’une présence chinoise tous azimuts (Wong, 2010). Selon le rapport, les investissements directs étrangers (IDE) dans le monde ont chuté de 13% en 2018 par rapport à 2017. Cette croissance est favorisée par les plans de libéralisation, le développement rapide du secteur high-tech et l’établissement de zones de libre-échange. BEIJING, 7 octobre (Xinhua) -- Les investissements directs à l'étranger de la Chine (IDE) cumulés ont atteint 1.800 milliards de dollars fin 2017, grimpant à la deuxième place dans le classement mondial, selon un rapport officiel. Les grandes institutions financières américaines se sont engouffrées dans la brèche ouverte par la Chine depuis 2019 et le flux des investissements directs est resté stable. Le fonds souverain CIC, créé en 2007, est chargé de développer les investissements à l’étranger de façon à réduire les risques et à obtenir de meilleures rémunérations (Fung, Liu et Kao, 2007). Selon le Rapport sur l'investissement dans le monde 2020 publié par la CNUCED, les flux d’IDE ont continué à progresser entre 2018 et 2019, passant de 138 à 141 milliards d’USD (+2%). En réalisant des acquisitions dans des pays développés, les sociétés chinoises ont pour but de s’approprier des nouvelles technologies et des marques (montée en gamme) et d’étendre leurs réseaux commerciaux. Elles ont pris pied là où les grandes compagnies occidentales étaient alors peu présentes (Angola, Soudan, Iran) (Meidan, 2010). 27 En 2010, nombre d’opérations ont fait la une des médias et suscité la crainte d’une mainmise chinoise sur l’économie européenne. Mais la poussée à l’international correspond aussi au stade de maturité atteint par les entreprises chinoises. L’éventail d’activités des treize grandes entreprises chinoises faisant partie de la liste des plus grandes multinationales des pays émergents dressée par la Cnuced (Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement) (classées en fonction de leurs actifs à l’étranger) montre qu’elles sont surtout présentes dans le pétrole, le commerce, les transports, le bâtiment et l’immobilier, les secteurs des télécommunications et de l’électronique (cf. En revanche, la Chine a atteint un nouveau record en matière d’absorption de capitaux étrangers, les flux entrant ont augmenté de 4% pour atteindre 139 milliards de dollars américains, représentant plus de 10% du total mondial et continuant à être le deuxième grand pays attirant des investissements étrangers. 34 37 Il distingue, autant que possible, les différents canaux qu’elle emprunte : IDE des entreprises chinoises et crédits à long terme gagés sur l’accès aux matières premières, prêts de la banque centrale chinoise aux États. Avec une population de près de 1,4 milliard d’habitants, dont plus de 400 millions se situent dans la catégorie des revenus moyens, l’énorme potentiel du marché et la demande croissante des consommateurs rendent la Chine de plus en plus attrayante en tant que «marché mondial». Du côté de l’actif, les investissements à l’étranger, directs comme de portefeuille, ont pris de l’ampleur seulement depuis 2004 et leur stock à la fin de 2008 (473 Md$) est bien inférieur à celui des investissements entrants. Le ministère du commerce chinois prévoit qu’ils atteindront 100 Md$ en 2013 et qu’ils seront aussi importants que les flux entrants en 2015 [1]. Le rapport prévoit que l'introduction de capitaux étrangers en Chine devrait continuer à s’améliorer en termes de qualité, tout en maintenant un bon niveau de développement pour cette année. Les IDE de la Chine suivent une tendance qui n’est pas différente de celles des autres grands pays émergents. Par exemple, l’iPhone a quelque 800 usines de fournisseurs dans le monde, dont environ la moitié est en Chine. En 2010, la SAFE a acheté de la dette japonaise et s’est portée acquéreur à plusieurs reprises d’emprunts lancés par des États européens en difficulté (Grèce, Espagne et Portugal). Dans les industries à forte intensité de main-d'œuvre, comme l’habillement, la hausse des coûts salariaux en Chine pousse à la délocalisation dans les pays à plus bas salaires, comme au Vietnam et dans les pays d’Asie du Sud. Ces flux de capitaux se dirigent vers les pays avancés comme vers les pays en développement. Elles laissent craindre que les entreprises ciblées deviennent l’otage du capitalisme d’État à la chinoise. Dès lors, l’investissement à l’étranger répond à des objectifs variés (Fontagné et Py, 2010). La tendance à l’appréciation du yuan accroît l’attractivité de ces délocalisations. Ce montant représentait 5,3 % de son PIB en 1995, 49 % en 2009 et 60 % en 2010. L’ampleur de la présence financière internationale de la Chine soulève le point de savoir si les différentes opérations réalisées témoignent d’une stratégie de conquête du monde, comme le suggèrent de nombreux articles de presse, ou si elles constituent des réponses pragmatiques des autorités et des entreprises chinoises aux contraintes et aux opportunités qu’elles rencontrent. 20 La Chine participe aussi à la construction de SEZ (spécial economic zones) dans divers pays (Cnuced, 2010) et ses entreprises privées sont de plus en plus présentes sur le continent africain. Le cabinet A.T. Kearney a publié son classement annuel des pays les plus attractifs pour les investissements directs à l'étranger (IDE). 16 11 16 – Les chiffres des Investissements chinois dans le monde. Pour les autorités chinoises, les IDE sont un moyen de réduire les entrées nettes de capitaux, de freiner la progression des réserves de change et d’atténuer les pressions à l’appréciation du yuan. 22 Ainsi, la Chine n’a pas plus intérêt à voir s’effondrer l’euro qu’elle n’a intérêt à la dépréciation du dollar. Les IDE en provenance de Chine constituent un complément aux investissements de l’UE-15 ves les Nouveaux états membes (NEM) de l’Union eu opéenne et des alkans occidentaux en phase d’accession. 26 La crise du coronavirus a fait chuter les investissements étrangers directs (IED) de 49% au premier semestre 2020 par rapport à la même période il y a un an et sont en passe de chuter jusqu’à 40% pour l’année, poussés aussi par la crainte d’une profonde récession mondiale, a annoncé mardi la Conférence des Nations Unies pour le commerce et le développement (CNUCED). Cette accumulation de réserves vient, d’une part, du gonflement de l’excédent commercial entre 2004 et 2008 et, d’autre part, de l’excédent des entrées sur les sorties de capitaux (à l’afflux net d’IDE s’ajoutent périodiquement des entrées de capitaux spéculatifs en dépit des contrôles), dans un contexte où les autorités ont eu pour priorité de maîtriser les fluctuations de change et sont intervenues pour contenir les poussées à la réévaluation du yuan (Glick et Hutchinson, 2008). Les réserves de change de la Chine sont passées de l’équivalent de 1 400 Md$ en 2005 à 2 800 Md$ à la fin de 2010. La Chine, à elle seule, a injecté 133 milliards de dollars dans les EnR. Selon le dernier rapport de la CNUCED sur les tendances mondiales des investissements, l’effondrement des flux d’IED vers les pays développés (-27%) a été le principal facteur expliquant ce déclin Le secteur des services vient largement en tête avec 77 % du stock d’IDE chinois à la fin de 2009 parmi lesquels les services financiers viennent en tête (19 %), suivis du commerce (14,5 %). Cette croissance est favorisée par les plans de libéralisation, le développement rapide du secteur high-tech et l’établissement de zones de libre-échange. Durant le premier semestre 2009, cinq grandes opérations en cours de négociation et portant sur un montant total d’environ 22 Md$ se sont soldées par un échec. tableau 4). Chômage partiel et congés payés: ce que propose le gouvernement, © Copyright 2006-2020 BFMTV.com. Cette politique rencontre aussi des échecs (par exemple, Unocal en 2005). Des échanges commerciaux très dynamiques se développent sur la base de complémentarités entre les pays africains riches en ressources naturelles et la Chine exportatrice de produits manufacturés. La CIC est ainsi entrée en 2007 dans le capital du fonds d’investissement nord-américain Blackstone. 11 La montée des investissements chinois à l’étranger est récente. Les flux en provenance de la Chine représentent en 2008-2009 moins de 10 % de l’ensemble des IDE en Afrique. Les expériences du Japon et de la Corée du Sud suggèrent que leur essor constitue l’amorce d’une tendance durable et correspond à un nouveau stade du développement économique du pays et de ses entreprises (Chen et Ma, 2007). Ils ont donc une grande marge de progression et ont toute leur chance de s’accroître au cours des années qui viennent. En 2004, le Fonds national de sécurité sociale a été autorisé à placer une petite fraction de son capital à l’étranger. Environ la moitié du stock d’investissements chinois en Afrique est localisé en Afrique du Sud. Ils sont déterminés à la fois par l’évolution de la politique économique chinoise et par les stratégies des entreprises qui saisissent les opportunités offertes par l’environnement international. Elle est devenue le premier détenteur mondial de réserves avec environ 30 % du total. La montée en puissance économique et commerciale de la Chine dans le monde s’est accélérée ces vingt dernières années et se double depuis le milieu de l’année 2000 d’une présence financière accrue et multiforme. L’essentiel des avoirs chinois sur l’étranger consiste en réserves de change (2 400 Md$ à la fin de 2009), loin devant les prêts et les dépôts (537 Md$). 14 38 Ces réserves excèdent souvent les montants nécessaires pour faire face à des dettes à court terme. Le stock d’IDE entrant atteint 997 Md$ et les investissements de portefeuille, qui ont connu un développement récent, 190 Md$. En témoignent, par exemple, l’achat par la compagnie chinoise COSCO (China Ocean Shipping Company) de la concession pour trente-cinq ans d’un terminal du port du Pirée (3,4 Md$), sa prise de participations de 50 % dans le terminal pour conteneurs du port de Naples et bien d’autres projets en Europe. L’avancée des entreprises chinoises à l’étranger dépendra aussi de leur capacité à se faire accepter dans les pays d’accueil. Net recul des investissements étrangers dans le monde. The importance of Chinese financial foreign investments is raising the following question: do these operations underlie a strategy to conquer the world or are they just responses to the various constraints facing the Chinese authorities and companies? Les flux d'investissements directs étrangers (IDE) dans le monde ont reculé de 13 % en 2016 pour s'établir à 1.525 milliards de dollars. En 2010, ils ont augmenté de 36 % et ont atteint 59 Md$. Du côté du passif, les IDE représentent la principale composante de la position financière extérieure de la Chine à la fin de 2009. 28 En 2009, la Chine est le sixième investisseur international à la source de 4,4 % des flux mondiaux. à la conjoncture mondiale. L’essor des investissements en Afrique et en Europe qui étaient encore des destinations marginales au début des années 2000. Ce mouvement est aussi représentatif de l’essor des investissements à l’étranger des pays émergents et notamment des BRIC (Cnuced, 2010). 31 Ils ont été particulièrement dynamiques en Europe de l’Est (Hongrie, Roumanie), attirés par la rapide croissance économique, la taille des marchés (Pologne) et, plus généralement, par l’accès au marché européen à partir de sites à bas coûts de production. 35 À l‘aune du monde et à celle du poids de la Chine, ces résultats restent toutefois modérés comme le montre la figure 1. Ils ont commencé à décoller au début des années 2000 et se sont accélérés depuis 2004 (cf. Cela témoigne d’un intérêt spécifique de la Chine pour l’Afrique puisque ce continent a seulement reçu, dans les années 2000, entre 3 % et 4 % des investissements internationaux (et compte pour 1 % dans leurs stocks). On retient donc souvent ces proportions pour estimer la composition des réserves chinoises. You might also want to visit our International Edition. Les p ojets initiés pa la hine (One Belt, One Road, « 16+1 »7) s’inscivent dans cette st atégie. La politique favorable aux investissements directs vise aussi à permettre aux grandes entreprises d’acquérir une dimension internationale. 10 Les investissements directs à l'étranger de la Chine (IDE) cumulés ont atteint 1.800 milliards de dollars fin 2017, grimpant à la deuxième place dans le classement mondial, selon un rapport officiel. Durant ces dernières années, la Chine a été exportateur de capital. Attirés par l’environnement d’investissement de la Chine, les capitaux internationaux ne cessent de donner des «votes de confiance» à la Chine. En Chine, la SAFE est l’administration dépendante de la PBoC (People’s Bank of China) qui gère les réserves avec le triple objectif d’en assurer la sécurité, la liquidité et l’appréciation (Hu, 2010). Vous avez été déconnecté car votre compte est utilisé à partir d'un autre appareil. Les investissements dans l’énergie et les matières premières relèvent d’une stratégie analogue. Cette stratégie se traduit sur le plan commercial (Ye, 2011). Les évolutions du côté chinois influenceront aussi l’attitude des pays d’accueil. Actuellement, 105 de ces grandes sociétés ont investi à l’étranger et leurs profits y représenteraient un tiers de l’ensemble des profits des sociétés qui sont dans le portefeuille de la SASAC [2]. Il y a peu d’information sur le calendrier des déboursements et des remboursements, ce qui les rend difficiles à comptabiliser. Ils ont encore fortement augmenté en 2008 alors que les flux mondiaux s’effondraient et ont beaucoup moins reculé en 2009 (– 8 %) que ces derniers (– 40 %). Les flux destinés au Japon sont très faibles. On notera que le rachat de marques du secteur de luxe est le fait d’entreprises de Hong Kong (achat de Cerruti par Li & Fung) ou de Taiwan plutôt que de la Chine continentale. En même temps, «World Investment report 2019 (version chinoise)», publiée par l’Organisation des Nations Unies pour le commerce et le développement, montre, contre toute attente, que les investissements étrangers en Chine sont en hausse. La firme Sinopec est entrée au capital de la filiale brésilienne de la société espagnole Repsol (7,1 Md$) [3], Petrochina a pris une participation dans Ineos, société anglaise de distribution de carburants (en 2011), et dans le gisement gazier dans l’ouest du Canada (5,4 Md$) [4]. Les prêts accordés par les deux banques chinoises CDB et Eximbank aux pays en développement auraient atteint 110 Md$ en 2009-2010 et ainsi dépassé ceux de la Banque mondiale (103 Md$) [5]. Dans le même temps, la Chine a des avantages évidents en termes de productivité du travail de ses travailleurs qualifiés, et elle possède des infrastructures et des réseaux logistiques bien établis et puissants, tels que les ports, les routes et les chemins de fer, ce qui facilite la connexion entre des multinationales et leurs usines, fournisseurs et clients partout à travers le monde…. Les flux mondiaux d’investissements étrangers directs (IED) ont diminué de 16% en 2017 pour atteindre 1,52 milliard de dollars américains, contre 1,81 milliard de dollars en 2016. Les investissements chinois ont augmenté de 24% en 2017 comparativement à 2016. 33 L’Europe est en effet le premier marché d’exportation de la Chine, devant les États-Unis, et la santé économique de la région est un enjeu important pour l’industrie chinoise. La politique économique chinoise qui a abouti à l’accumulation de réserves de change résulte davantage de contraintes internes (création d’emplois, pressions des groupes d’intérêt) que d’un objectif délibéré, d’autant qu’elle met finalement l’économie chinoise dans une situation d’extrême dépendance à l’égard de son environnement international. Les investissements chinois dans les hydrocarbures s’étendent aussi aux pays développés. 9 29 Tous droits réservés pour tous pays. Les investissements directs étrangers (IDE) en Chine ont augmenté de 6,37 % d’année en année, au cours des huit premiers mois de 2013, a déclaré le gouvernement chinois, ajoutant que c’était un signe de confiance des investisseurs dans la deuxième plus grande économie du monde. 17 24 Les plus gros prêts annoncés en 2009 concernaient l’opération menée par la CNOOC au Nigeria portant sur l’acquisition de champs pétroliers pour 30 Md$ ; les accords de la CNPC (China National Petroleum Corporation) et de la CDB avec les compagnies russes Rosneft et Transneft comportant la construction d’un oléoduc de plus de 1 000 km et la fourniture de pétrole pour un montant évalué à 25 Md$ ; un accord de 16 Md$ avec une compagnie pétrolière vénézuélienne et un autre de 10 Md$ avec Petrobraz (Standard Chartered Bank, 2009). L’implantation de filiales de banques chinoises (comme ICBC – Industrial and Commercial Bank of China) a pour but d’accompagner et de promouvoir les échanges et les investissements des sociétés chinoises. Si les investisseurs chinois sont courtisés, ils sont aussi parfois ostracisés. Les investissements dans le secteur financier se situent dans le prolongement de la présence croissante des entreprises chinoises à l’étranger. Dans le cas du fonds souverain CIC et de la China Development Bank (CDB), les investissements dans le secteur financier correspondent à un objectif de rentabilisation des fonds en devises. En 2009, les investissements directs chinois en Europe ont pratiquement doublé par rapport à 2008 et ils représentent plus de deux fois les montants investis aux États-Unis (3,35 Md$, contre 1,5 Md$).
Citation L'odyssée D'ulysse, Salaire Vp Thales, Jacques Spiesser Compagnon 2019, Exercice Relativité Restreinte, Quelle Conversion D'énergie Est Réalisée Par Un Alternateur, Hôtel Cassis Luxe, Master Marketing Paris Alternance, Master 1 Droit Des Assurances Bordeaux, Code Promo Nunido, Haute école Belgique, Ingénieur En Biotechnologie, Julien Doré : Nouvelle Star Théâtre,